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沪胶放量反弹 筑底仍未结束

2018-12-01 18:42沪胶放量反弹 筑底仍未结束四川成人高考网
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  自周三夜盘起,大丫鬟主题曲沪胶震荡上行,远期合约与近月合约的价差再次扩大。目前虽无明显利多消息,但是橡胶沉寂多时之后也容易吸引资金发掘价值洼地的炒作。近来各地基建项目开工有所提速,虽然螺纹钢上涨了近半年之后在8月下旬寻侠北齐家将见顶回形容声势浩大的成语落,但是近期沥青又表现活跃,玻璃也有止跌迹象。基建施工离不开交通运输,那么轮胎以及橡胶企业也有望从中受益。此外,中美贸易战升级的靴子落地,短期内宏观面的利空消息可能出尽。

  还有,前期印度天胶主要产区遭受洪涝灾害,预计可能导致天胶减产10万吨以上。据传闻,因供应出现短缺,印度“今年4~8月天然橡胶价格涨幅超过10%,而同一时期全球天然橡胶价格却下跌了9%”。这样,印度增加天胶进口的可能性大增,据有关机构测算2018年进口量或许将突破50万吨创历史新高。那么,国际胶价或因此受到推动而走高,从而间接带动中国胶价上行。不过,2017年印度产胶71万吨,全球天胶总产量为1177万吨,即使印度增加进口,估计也不至于导致全球橡胶供需失衡。 对于该题材的影响力不宜过分夸大。

  还有,国内胶价能否持续回升主要仍是取决于基本面是否转好。虽然历史上看9月份汽车生产进入旺季,月度产量将比8月显著增加。不过,今年7、8月份汽车产量都出现了少见的同比下降现象,即使9月份产量回升,但与上年同期相比能否恢复增长仍有疑问。若环比、同比双增长,则对胶价走势利多;若仅是环比增加,同比继续萎缩的话,那么利好作用将大打折扣。

  目前国内橡胶供应面继续偏空,不但青岛保税区橡胶库存见底回升,而且上期所天胶库存还在50万吨以上的历史高位。交易所规定在11月份合约到期之后将注销所有过期仓单,那么1810及1811合约仍将承受相当大的仓单压力。截至9月20日上述两个合约的持仓量开卷有益辩论会合计约为3.6万手,单边计算为1.8万手,全部交割的话只需要9万吨天胶。如果近月合约不能明显贴水于现货价格,那么交割压力将一直持续到11月。

  今日1901合约领涨,与近月的1810合约价差达到1800元以上。按照正常的期现价差,远期合约面临更大的价格调整压力。

  整体看,目前并无实质利好题材能够转变橡胶供需偏空的格局,四季度仍是主要产胶国的生产旺季,秋冬季节降雨减少对割胶有利。当然国内汽车产销形势可能转好tp初始化书,中美贸易战升级的靴子落地,胶市最为利空的阶段或许已经过去。因此,我们认为胶价仍在构筑长期底部中,只有去库存取得显著进展,胶价才可能出现趋势性上涨。

  责任编辑:韩奕舒